美联储加息对汇率影响
实际上美联储加息对于外汇市场影响是最大的,理论上来说,美元加息意味着美元走强,打压美元兑一篮子货币,相应的美元兑一篮子货币都将会有不同程度上的上涨。
美联储加息对汇率有什么影响?这段时间,各国都在猜测美联储会不会在年底进行今年的最后一次加息。那么很多外汇投资者就要问了,美联储加息跟炒外汇有关吗?答案是当然的。下面我们就看看美联储加息对汇率有什么影响。
美元是金融市场影响最大的货币,如果美联储确定加息时间并执行加息的措施,对美元来说是长期利好的情况,因此美元的价格应该会往上涨,其他一揽子交易货币则面临着下行压力,包括人民币在内,而新兴市场的汇率可能会因此遭受急跌。但是大幅度的价格波动也会为炒外汇的投资者带来很多盈利机会。因此美联储加息对汇率的影响很大。
然而美联储加息对美元同时也存在这一些不利影响,比如世界经济除美国外都在持续下行,特别是欧洲和日本正在实施量化宽松政策,对美元的发展是不利的。
进行外汇、黄金白银交易者等与没有直接挂钩的交易品种,将会受到美联储加息的直接影响,加息带来的不一定全是坏处,也有好处,比如市场对加息的预测会导致汇价的不平稳,而在波动时期,也是交易者盈利的好时机。
美联储加息有利于美元汇率上涨,通常市场都会提前走出预期,如果美国经济状况不是很乐观的话,美联储加息公布之后美元会下跌,这就是买预期卖事实,对于中国来说,美联储加息影响不是很大,因为只有离岸人民币参与国际外汇交易,在岸人民币影响很小,对于中国来说,只有真正能影响到国际竞争力的事件,才会真正影响到中国,比如美国的税改,其目的就是要把企业和资金引向美国,以此来提高美国就业和整体经济,这对于中国是有影响的。
首先,美联储加息是什么意思?就是提高商业银行存贷款利率吗?不!和中国人民银行不同,美联储加息或降息指的不是商业银行存贷款利率,而是联邦基金利率,是商业银行互相拆借资金时的利率。这个利率对商业银行的利率有实质影响,因为准备金余缺可以对银行存贷款产生影响。所以,联邦基金利率虽然不是存贷款利率,但会影响存贷款利率。
美联储加息,会使美国储户的存款利息提高。因此,国际投资者更愿意持有美元,国际热钱纷纷涌入美国。这反映在外汇市场,就表现为美元走强,相对于其他货币升值,因此其他货币较美元相对贬值(就好像供求关系,美元可以理解为是一种商品,对美元的需求上升,美元自然升值)。美元走强后,有利于本国进口,相同的美元可以兑换更多的外币,因此外国商品相对于美元也是贬值了。
对中国而言,由于近年来人民币对美元弹性明显增强,且资本项目管制尚未完全解除、经济仍保持良好发展势头,人民币贬值和资本外流的风险相对可控。但我们仍需对两个方面的变化保持警惕。
一方面,需要关注外部动荡对出口的冲击。去年出口是经济超预期的重要支撑,但随着全球经济增速放缓,今年出口极有可能成为拖累因素,一季度出口对GDP的贡献值已经转负,这也是4月下旬的中央政治局会议重提“扩大内需”的重要原因。
另一方面,也要关注资金面可能受到的冲击。随着美国国债收益率的上升和中美利差的缩窄,人民币将面临一定的贬值压力,央行未来可能仍会选择跟随美联储加息,近期商业银行存款利率行业自律上限放宽也是绸缪之举,但资金成本的抬升可能会对国内资产价格造成压力。