外汇结构性存款产品有什么选择技巧？

　　外汇结构性存款产品选择技巧

　　（1）分析实际收益率。投资者在投资外汇结构性存款产品时，要能够准确区分名义收益率与实际收益率。通常情况下，固定收益的外汇结构性存款的实际收益率与名义收益率基本相同（换算成年收益率之后）。而与利率挂钩的外汇结构性存款实际收益率与名义收益率可能存在很大差异，投资者在投资时一定要能加以区分。一般情况下，银行给出的收益率都是名义收益率，而投资者要获得这样的名义收益率必须要满足一定的条件。

　　例如，若A产品的名义收益率为7%，要求的条件是在投资期内3个月的美元LIBOR利率需落在区间0~4%内，B产品的名义利率为8%，但美元LIBOR利率需落在区间0~3%内，其他条件相同。假设一年中有240天中挂钩利率在0~3%之间，300天的利率在3%~4%之间，其他时间利率则高于4%。计算以下两产品的实际收益率：

　　A产品：7%×300/360=5.83%

　　B产品：8%×240/360=533%

　　从上面可以看出，在其他条件相同的情况下，由于规定的利率范围不同，名义收益率高的产品实际收益率反而有可能低一些。

　　因此，投资者在选择此类外汇理财产品时，务必读懂合约这类产品收益率构成比较复杂，银行对最终收益的确定会设置很多条件，收益也不固定。因此，并非预期多少，就一定能拿到多少收益率。一旦忽略了某一条，收益率就可能不如预期。另外还应了解与之挂钩的金融工具的变动规律与趋势，以确定该产品的收益实现的可能性有多大。

　　（2）慎重选择不同期限的外汇结构性存款品种。目前的结构性存款的期限大多在6个月至6年之间。一般来说投资期限越长的外汇理财产品，其收益率会越高但同时其风险也越大。因此，投资者在选择投资某种结构性外汇理财品之前，一定要分析未来市场的利率汇率走势，以及自己是否需要提前使用资金等情况。若预期未来市场利率汇率向不利于自己的方向发展，且短期内可能会出现急需资金的情况，则投资者应该选择期限较短的外汇结构性产品。特别是在目前人民币升值预期非常强烈的情况下，选择长期的外汇结构性存款可能承受较大的汇率风险，而期限较短的外汇结构性存款应该是一种较为理想的选择。

　　（3）比较产品流动性。投资结构性外汇理财产品还要分析产品的流动性主要是该产品是否可以转让，银行与投资者是否可以提前终止，是否可以办理质押贷款等。就提前终止权来看，目前外汇理财产品一般分为银行拥有提前终止权和投资者拥有提前终止权两种。目前大多数外汇结构性存款理财产品都明确标明交易的提前终止权归银行所有。这样必然会出现投资双方权利义务的不对称性，这种非对称性的权利义务可能会给投资者带来较大的机会成本。如在美元连续降息时，银行可通过行使“提前终止权”来结束投资者本可以一直享受的较高收益，而当美元利率持续上涨时，尽管投资者的机会成本明显增加，但投资者却无法通过提前终止来及时规避损失。一般而言，银行拥有提前终止权的收益率相对较高，但是只要收益率持续在利率浮动高端区间，银行一般就会提前终止，投资者虽然享受到了较高的收益，但持有时间较短。

　　但有的银行如中国建设银行的第五期“汇得盈”产品A则在全国首创将提前终止权交给投资者，投资者本人在约定的一年期末，自主选择是否终止该产品，如果美元利率持续上涨投资者可以动用该权利在一年后选择终止，再将资金投向更高收益的产品。当然，因为银行将提前终止权交给了投资者，投资者所卖出的期权价格也相对较低。因此，如果投资者拥有提前终止权的，投资者也需付出一定的成本—收益率相对较低，有的赎回手续费较高。

　　（4）分析利率种类及利息税情况。投资者还要对挂钩的利率种类与利率水平以及利息税等因素进行分析，因为这些因素也会对投资者的收益产生影响。以与利率挂钩的外汇结构性存款为例，即便是同一种外币，不同期限不同类型的利率水平一般也有所不同，目前美元产品采用的主要是与LIBOR（伦敦同业拆借利率）挂钩，港元釆用的多为HBOR（香港同业拆借利率）。从挂钩利率的变动范围来看，外汇理财产品的挂钩利率只有在落入指定范围才可以获取较高收益，因此，投资者要注意分析规定利率变动区间是否宽泛合理。如果当日利率超过规定的变动区间，银行当日会按最低收益支付或不计收益，如果在投资者的购买期间内，利率经常突破规定的变动区间，将直接影响投资者收益因此利率变动范围越大对投资者越为有利，投资者应尽量选择变动区间较大的理财产品。

　　所得税也是影响收益的个重要因素，不同产品的所得税规定也有所不同。一般产品规定，对外汇结构性存款收益中属于定期存款利息的部分收取20%的利息税但是也有部分产品按落入利率区间的天数收取活期存款的利息税，甚至还有些产品根本无需纳税，在这种情况下，投资者实际获得的收益会更多一些。在名义收益率相同或者稍高的情况下，不需缴税和按活期存款利率缴税的产品收益往往实际收益会高一些。