时间带是什么？如何做出时间带？

　　时间带与传统方式的循环周期分析相似，但是它采用了一个相关性更强和更加有用的方式。这个方法是由被称为金融循环周期分析之父的沃尔特●布雷斯特（WalterBressert）在20世纪80年代早期发明的。这个方法可以快捷地预测任何市场和任何时间结构的低点和高点出现的目标时间，而且做起来比较简单。像以前一样，我们直接进入一个真实的案例中，学习如何使用时间带。

　　上图是几个月的DJIA日线数据。显示在顶部的日期和时间范围标注指向此期间出现的一些高点。日期标注标明了高点出现的日期和这些日期间的数据线数量。在所有显示出来的高点之中，加上几个在图左侧没有显示的高点，高点一高点（H一H）的循环周期在从10~20天的范围内波动。如果这种H-H时间节奏继续向前延续，那么下一个高点将会出现在最后高点日期9月21日后的第10天到第20天的期间内。这个时间区间太宽泛了，不会有太大的用处。

　　有两个高点一高点的边缘化周期：21天和10天分别在6月和7月份。如果大多数周期在一个相对集中的区间内，那我删除比较极端的最短和最K的边缘化周期。在本例中，所有高点一高点周期在去除掉最短和最长的周期以后，就是13~18个交易日。非常有意思的是，在本例中，最短和最长的周期之和刚好是31天，平均以后就是其他周期的平均值。

　　最后一个已经形成的高点出现在9月21日。如果我们从9月21日向后数13~18天，结果就是10月10日和17日。如果近期的高点一高点时间节奏继续延续，那下一个相对高点应该会出现在10月10日一17日。对于预测一个高点出现的时间来说，这是一个比较狭窄的时间区域，但是我们应该能够做得更好，能把这个范围缩窄到更少的天数。

　　在您学习如何做出时间带，以便得到一个更狭窄的时间目标区域之前，您还需要注意一些关键点。首先，您必须自己判断选用哪些高点和低点。在大多数情况下，这些基准点就是那些明显的波段高点和低点，但是也要在市场盘整期间找一些与常见的高点-高点周期相匹配的区间。

　　在过去的二十年里，我为了自动确定循环周期高点和低点，曾经测试过很多方法，包括：价格变动百分比、实际区间平均值、江恩波段图、动量循环以及更多。结果没有一个是令人满意的，每一种方法都有一些其自身固有的弱点，要么错过一些相关的基准点，要么包括一些不相关的基准点。我在动态交易者软件中编入了一个自动波段模式，它既可以按价格变动百分比，也可以按实际区间平均值去选择基准高点和低点。虽然每-次使用自动波段模式时，在第一轮筛选高点和低点的过程中，都节省了不少时间，但是我发现我需要编辑更改波段程序文件，因为白动模式并没有选择所有的相关基准点。

　　小心任何一个声称不需要用户输入就能自动确定所谓的循环周期软件，就像我以前曾很多次说到的，交易的各个方面跟别的行业一样，您不可能买到成功。您必须努力获取知识和经验，再做出决策。尽管为了确定时间带而需要识别的相关基准点在80%的程度上都是非常可观和明显的，但对于每一种基准点，您都不得不使用自己的常识去判断究竟用哪些基准点。

　　另外一个您不得不做的决策就是是否刪除那些边缘化的周期。在大多数情况下，它是非常明显的，就像图5.16的DJIA，大多数周期都在一个相对狭窄的区间内，两端分别有一个边缘化的周期，它们很明显是要去除的；但如果它们相当均匀地分布在一个宽广的区间内，而没有明显的边缘化的周期，那就得用所有的周期，可是这样得出来的结果就太宽泛了，对于时问节来说，没有太大的用处。您不得不使用市场提供的别的什么信息，以便综合判断出个比较有用的结果。

　　最后一个需要做的决策是：为了得出一个可靠的时间带映射区间，究竟应该使用多少循环周期数量。答案并不是您想象的那么多，只要5~6个就足矣。我很少往回数10-12个高点或低点。如果循环周期已经在一个相对狭窄的时间区间内，那我们]的假设就是近来的时间节奏将会持续。我们对最近的市场时间节奏感兴趣，而不是已经过去很久的时间节奏。我们正在交易今天的市场，感兴趣于当前的趋势、波动规律、时间节奏，而不是为了得到一个更加狭窄的时间带，我们还要用第-“种循环周期去缩窄相对宽泛的高点-高点循环区间。

　　对于一个潜在高点出现的日标时间带，第二种循环周期指的是低点到高点的循环周期，采用与高点一高点周期相同的高点基准点。在图上，我已经标出了高点之间的低点。在图上顶部区域的标识中，我已经标出了每一次上涨波段的低点一高点所包括的数据线根数，也就是第二种循环周期。

　　我删去了一些数据线，这样基准点的标注就能看得清楚一些。低点一高点循环周期的区间是5~13个交易日。有几个关于图左侧数据的循环周期没有标识出来，它们都比5大-些。由于没有明显的边缘化周期，因此我们采用5~13个交易日区间。这是一个比较宽泛的区间，其本身没有什么特别的意义。我仅在图上展示了最大的13天低点一高点周期的映射，因为DJIA已经越过了很大一部分低点一高点周期的区间。从最后的低点日期9月25日向后映射13天，就是10月12日。如果最近几个月的低点一高点时间节奏能够继续延续，那么一个相对高点应该会出现在10月12日之前。

　　时间带融合了高点一高点和低点一高点循环周期所在的区间。这两个区间的重叠部分就是时间带，也就是下一个相对高点的高胜算时间目标区域。从图上显示的信息，我们可以看到重叠区间是10月10日一12日。

　　图上展示了最终的结果。高点在10月11日出现，刚好在10月10日一12日的时间带内。动态交易者软件内置了一个时间带工具，并在指标窗口展示了时间带信号。指标底部的日期数字的中间显示的是H-H和L一L重叠形成的时间带（10月10日一12日）。时间带也同时显示在指标上面的超买区，因此，我们可以轻松地看到时间带和动量状态。

　　在10月11日，刚好在预测高点出现的目标时间带期间，DJIA出现了一个穿头破脚的日线，同时动量出现熊向反转。这是一个非常好的做空交易机会。早些时候，或许您已经注意到我说过一个“相对的”高点应该会出现，意思就是在时间带内出现的高点对于近期其他高点来说是一个相对高点。在本例中，由于DJIA在图示期间是一个强劲的牛市趋势，因此从最近牛市高点开始的下跌已经持续了差不多两个星期。

　　时间带本身并不意味着潜在高点将会比近期别的高点重要，而仅仅说明相对于近期其他高点来说，一个新高点将会出现。这对于具体的交易策略来说，本身就是-个非常有用的信息。如果形态和/或价格和/或大时间结构动量状态预示着市场即将出现一个大时间结构上的反转，那么时间带对于确定大级别高点或低点出现的时间目标区域就是非常有帮助的。对于交易策略的每一个部分，小时间结构都可以帮助确定大时间结构潜在反转出现的时间、价格、动量或形态的狭窄目标区域。

　　图上是动态交易者软件的时间带菜单。第一列标明了市场品种或代码及时间带的时间结构，就像日线或60分钟线。在我们刚才看到的DJIA日线案例中，低点一高点的5~13天和高点—高点的13~18天区间输入后，时间带的结果就会展示在指标窗口，就像前面图中显示的一样。

　　DT时间带菜单包括“牛市高点”、“牛市低点”、“熊市高点”、“熊市低点”等几个栏目。牛市趋势和熊市趋势的时间节奏通常是不同的，因此我对它们进行了分别设置。

　　对于任何市场和任何时间结构都可以做出时间带。下一个案例是欧元/美元的60分钟数据。图上标出了各个高点。为了能看清各个标注，图上仅显示了一部分数据。图中未显示的左侧数据的高点一高点周期都在22~27个数据线的范围内，图上有一个高点一高点周期是57根数据线，这差不多是其他周期的两倍，我们把它作为一个边缘化的周期删掉，其他的循环周期都在22~27根数据线区间。图上是同样的欧元/美元数据，图上已经标示了低点和高点，以及低点一高点的周期包括的数据线数量。低点一高点周期的区间是7~16根数据线，图中未显示的左侧数据的低点一高点周期也都在

　　7~16根数据线的范围内。H--H和L一H周期的区间重叠部分形成了对潜在高点预测的时间带：1月24日20:00到1月25日00:00。如果最近几周的时间节奏会继续持续，则已经连续十几根数据线接连走高的新高点应该会在时间带内出现。

　　图中最后一根数据线是1月24日20:00的数据，这刚好是潜在高点目标时间带的第一根数据线。动量状态出现超买，预示着高点可能已经出现。欧元/美元最近的十几根数据线持续走高，目前一个相对高点应该已经出现。结果怎么样呢？

　　您应该注意到我经常陈述：“如果近期时间节奏能够继续延续。”不管近期循环周期都处在一个多么狭窄的时间区间，我们永远不可能知道下一个高点或低点是否会继续在这种时间节奏上出现，因此我总是很谨慎地讲述一这反映了我对市场的认识。就像我在本书中一遍又一遍地提到的，每一种交易策略或技术分析方法预测的都是一种未来市场变化的可能状态。在本例中，市场可能早于或迟于时间带出现高点，但是既然时间带是建立在近期时间节奏的基础上，那么我们就不得不认为它可能会继续延续，而且下一个高点有很大的可能性会出现在时间带内。一个很可能的结果是我们最好的预期。对于低风险高收益交易策略而言，这种很可能的结果足够我们利用了。

　　对于提前确定市场高点或低点很可能出现的时间目标而言，时间带是一个非常有逻辑、非常有效的方法。如果您把时间带融入您的交易计划中去，我知道领会它们非常有用，您会经常用它们来识别市场中低风险高收益的高胜算交易机会。