进场策略2：追踪波段进场和止损是什么？

　　概念是比较重要的，在行动前必须把概念搞清楚。具体到波段入场策略，市场必须在预期方向上运行，且突破波段高点或低点，然后才入场交易。这与追踪Tr-1BH（L）入场策略的理念是一样的。最初市场必须具各的可交易市场条件与追踪Tr-1BH（L）入场策略也是完全一样的，即双重时间结构动量、价格、形态和时间状态都必须预示调整形态即将结束或趋势反转即将出现。对于做多交易，大时间结构动量要么处于牛市状态，要么处于熊市超卖状态；或者对做空交易，大时间结构动量要么处于熊市状态，要么处于牛市超买状态；同时小时间结构在大时间结构动量方向上出现动量反转。一旦这些高胜算收益的市场条件成立了，则波段入场策略就需要市场在预期趋势方向上突破波段高点或低点。

　　使用波段入场（SE）策略，止损空问通常大于Tr-1BH（I）入场策略，这是由于入场位通常与最初保护性止损位距离较远，好的-方面是，SE策略通常具有较高的成功率。这就是说每种入场策略都不可能鱼和熊掌兼得，一个入场策略随着小时问结构动量反转很快能够入场，成功率低一些，但止损空间较小；另一个入场策略具有较高的成功率，但止损空间较大。

　　不要把波段入场策略与波段交易混淆在一起。波段交易在过去的几年中已经成了一个流行词汇，却没有代表任何具体的策略。纯粹意义上的波段交易是指顺着趋势方向在波段新高点处做多，或在波段新低点处做空。在强劲趋势市场状态下，是一个非常好的策略，但是如果最近波段是趋势的最后一浪或市场进入一个波段震荡区域您就惨了。对于本书巾您学到的波段策略，它是在市场具备条件的前提下小时问结构上形成动量反转后，次级波段极点被突破时才真正入场，这就缩短了最初止损空间。

　　我们看一个应用波段入场策略的案例。图6.11是标准普尔迷你股指期货合约（ES）60分钟数据。图中低点是潜在第5浪的低点，为了看得清楚，我没有在低点附近展示时间和价格目标，这些目标预示着目前市场可能就在第5浪极点附近。大时间结构日线动量是熊市超卖状态，随着小时间结构60分钟动量牛向反转可以考虑做多交易。动量熊市超卖状态预示着下跌空间将是非常有限的，随着小。时间结构动量下一个牛向反转很可能出现价格牛向反转。图上最后一根数据线是11月27日场内实盘交易的最后一根，对于非场内实盘数据，因成交清淡我们不予考虑。ES60分钟线已经动量出现牛向反转。第二天的波段入场位就是高于前一个波段高点一个最小单位的价位。如果能够入场，则最初保护性止损位就在低于入场前波段低点一个最小单位的价位。

　　我们不知道市场是否会继续上涨，并突破波段高点。说不定；它会继续下跌，或者来回震荡。但我们确实知道的是截止到11月26。日，ES正处于潜在第5浪结束的位置，对波段高点的突破就能确认第5浪低点已经出现。如果ES突破波段高点，那它就会破坏整个熊市趋势形态，我们就有了做多的理由。我们把这称为形态反转信号。如果情况确实如此，由于ES熊市趋势持续时间已经超过5周（图中只显示一部分），那接卜来的反弹应该至少持续2~3周。

　　如果交易单正式入场了，那么最初的止损空间就是相当大的，因此对于较小的账户资金做杠杆化的期货交易，具体到这个交易机会来说，可能是不合适的；但是这个机会对于非杠杆化交易的SPY（S&PETF）或S&P指数共同基金而言，却是非常理想的。这个日线/60分钟线交易机会的优点是交易者可以使用a内60分钟线去识别具体的波段入场位，却没有必要盯益一。整天，这是由于即使在正常的交易时段后，仍然可以输入价位在1449.50的限价买单。如果第-天限价买单被触发入场了，那价位在1411.25的保护性止损单就可以被自动输入。大多数交易软件都有一个“如果这个发生，那么就做那个”的附加条件下单工具。如果ES第二天没有突破波段高点，那限价买单当然就不会被触发，这样的话，第天晚上交易者就可以看看波段入场的条件是否依然存在，并据此为接下来的一大输入新的限价买单。

　　如果交易者第天可以盯盘，则更小的时间结构15分钟线就可以被用来执行波段入场策略，这并不意味着您不得不盯盘一整天。可以设置警铃，在15分钟动量牛向反转出现时马上提示您，然后您可以确定波段高点或低点，并输入限价头单来执行交易。

　　图上是ES15分钟数据，展示的区问就是从11月26日60分钟线出现高点开始的，最后一根15分钟数据线是在11月27日下午晚些时候出现的，这时候形成了15分钟动量牛向反转，再加上日线和60分钟动量都处于牛市状态，这就形成了一个三重时间结构动量上的可交易机会。ES曾经跌到过78.6%回撤位，我们不知道它是否会上涨，并突破15分钟波段高点：1431.50。我们知道的是11月26日的低点很可能就是第5浪的低点，而且两三周内这个低点应该不会被突破；现在随着日线和60分钟动量出现牛市状态，15分钟波段高点被突破将预示着趋势要反转，而且很可能开始一个新的牛市趋势。如果在15分钟线I按照波段入场策略建立一个多头仓位，那么最初的止损空问将比在60分钟线上用11月26日高点突破建仓的止损空问小很多。

　　要在15分钟线上识别交易机会，并确定波段入场价位和止损位，这就要求交易者能够盯盘观察。再次说明，这并不意味着坐在电脑前一整天。确定入场的最后条件是15分钟动量牛向反转。在您的交易软件。上设置一个动量反转警铃，把计算机的声音调大，您就可以放心地去做您别的事（要在能听到提示音的范围内）。如果出现提示音（15分钟动量牛向反转），那您就要看一下市场走势，确定准备作为波段入场位参考的波段高点和准备作为止损位参考的波段低点，然后输入限价买单和附加条件的止损单，这些都做完后，您就可以离开电脑了。您已经找到了下单需要的所有信息，而且也下完单了，市场要么触发限价买单，要么不触发它。

　　图上是一直到2007年10月高点的IBM周线数据，IBM已经出现五个明显的上涨波段，低点在2006年7月，市场走出一个潜在的五浪趋势形态。我们不知道在2007年10月是否已经出现第5浪高点，但是

　　如果时间和价格映射预示市场很可能就在这种状态，那么我们就要寻找市场时机，要么退出多头仓位，要么开空仓，这是因为如果五浪趋势结束，则接下来的下跌走势至少会持续几个月。截止到最后一根周线数据，周线Stoch动量已经出现熊向反转，可以在日线上找机会按照波段入场策略进行做空交易了。

　　图上是在2007年10月高点附近的IBM日线数据，在10月19日形成的周线数据，上周线动量出现熊向反转，但直到10月31日IBM才出现一个日线Stoch动量熊向反转。IBM曾经在100%时间回撤点上（7个交易日下跌，7个交易日上涨）触及50%价格回撤位。从10月22日低点出现的，上涨形态以波段重叠的方式预示了潜在调整形态，如果IBM突破波段低点，则第5浪很可能已经结束了，熊市趋势如果不持续几个月，那也得持续上几周。

　　大多数股票交易者白天都有别的工作，不能整天坐在电脑前观察市场波动。周线和日线数据是您长线交易股票所需要的信息，关于这一点，对于追踪几周或几个月的潜在趋势而言，别的市场也可以。在这个IBM周线/日线的案例中，如果一个五浪趋势已经在10月高点结束，则最小的预期是市场出现一个在时间和空间上大于2006年10月低点以来任何一次调整的下跌走势，这真是一个理想的做空时机。如果您厌恶做空交易，那么就赶快找一份别的工作，因为您确实没有把自己当做一个交易者，市场趋势上上下下，一个真正的交易者要充分利用这两种趋势。

　　包括日内交易的超短线交易要如何进行呢？要采用的交易策略是完全一样的。图上是ES1月17日15分钟数据，最后一根数据线是11:15开始出现的数据线。大时间结构60分钟动量处于熊市状态，随着小时间结构动量熊向反转只有做空交易应该被考虑。在11:15数据线之前，15分钟动量出现两次熊向反转，一个就在超卖区上方一点，一个在超卖区内。没有一个可以开始做空交易。到11:15数据线处，ES15分钟动量到达超买区，在更小的时间结构5分钟上可以寻找做空机会。我建议日内交易采用三重时间结构，以便寻找到最好的机会。本例中，60分钟动量熊市状态，15分钟动量超买，因此5分钟动量熊向反转就把三重日内时间结构放到了一个可以进行做空交易的动量状态上。

　　图上是1月17日的5分钟数据，与前面展示15分钟数据的日期是同一天。在这张图的上部有一个日期/时间标识指向11:15的5分钟数据线，这时的15分钟动量是超买状态。几根5分钟数据线后，5分钟动量出现熊向反转，形成了一个可以应用波段入场策略的做空机会，入场位在低于波段低点1356.25一个最小价格变动单位的价位处，在随后的一根数据线上，做空交易入场了，最初保护性止损位在高于入场前波段高点1362.75一个最小单位的价位处。

　　在这个案例中，ES-整天都处于一个持续下跌的趋势中，截止到图中最后一根数据线，只有两个小幅调整。然而，短期15分钟和5分钟动量只在第一次调整上确立了一次做空机会，前面都一直没有进行做空交易，这有点让人心烦，毕竟大时间结构60分钟动量在开盘时就已经预示了下跌走势。但是如果小时间结构动量没有在多重时间结构的基础上出现高胜算可交易机会，那么就不应该入场交易。在知道市场走势以后，做-个事后的假想交易者总是很容易。但交易决策是基于最后一根数据线做出的，而您永远不可能提前知道市场要怎么走。如果您没有耐心和纪律去按计划等待高胜算收益的机会，那您就不是一个交易者。您是一个不遵守安全规则的游戏玩家，您最终会把您的交易资金贡献给那些有耐心守纪律的积极交易者。学聪明点，计划您的交易，交易您的计划，给您自己多一点的成功机会。

　　波段入场策略是第二种入场策略，可以应用于任何市场、任何时间结构、任何状态。永远不要在目标位进行买卖。坚持在市场顺着预期方向运行时才入场交易，相信您的交易结果会有很大的改善。