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期权市场指的是什么呢?商品期货有哪些交易场所?

  期权市场

  期权是对买卖双方之间一种合约的称谓。这种合约给予买方按商定价格于一定时间内购买或出售一定数量货物或金融产品的权利(但不是加在他身上的一种义务)。期权的买方向卖方支付一笔期权金(Premium)以获得按事先约定的价格自行裁定购买或不购买(出售或不出售)某种交易工具的权利。期权金是不返还的。期权的买方就成了它的所有人,期权的卖方就称为合约承做人。买方的期权(预付期权费交易)给予拥有人于一定时间间隔内按商定价格自主购买指定数量商品的权利。卖方的期权(售出贴水交易(售出升水交易)给予拥有人于一定时间间隔内按商定价格卖出指定数量货物的权利。

  看涨期权(CallOption)。本合同给予买方按商定价格于一定时间内购买货物的权利。卖方通过卖出该权利获取货币(期权金)。如果买方使用自己的购买权,合约应责成卖方供货。

  看跌期权(PutOptin,约期出售选择权)。该期权合同赋予卖方在一定期限内按商定价格卖出货物的权利。看跌期权在价格下跌的预期中获利,如果等来的是价格,上涨,看跌期权可以出让。

  期权同其他类似交易一样,当交易参与方面临风险时,或者可以用于套期保值(换句话说,是亏损已经出现时尽量减少基本交易的亏损),或者可以用于投机买卖。

  期权同其值交易的主要区别在于,期权给予的是一种权利而不是义务。期权的持有人不用像期货合同购买者那样承担什么义务。

  金融资产的期权已经存在很多年,但直至量近数十年期权才在交易市场中得到推广和普及。在1973年前,期权只适合部分私人顾客的需求,满足的是特定的要求,主要是因为那时只有货物期权而没有金融资产的期权。1973年,芝加哥期权交易所推出了标准的有价证券期权。到了1984年,从其有价证券的美元价值来看,该市场已成长为世界第二大有价证券交易市场。

  现在,世界各大交易市场都可以进行各种有价证券、有价证券指数、货物、利率、外汇和某些期货合同的期权交易。20世纪80年代末,期权巳经遍布世界各个交易市场。

  期权也分两种:欧洲期权和美洲期权。这两个概念只反映了期权发生的不同地点,并不包含任何地域上的意义。

  ●欧洲期杈给予买方的只是合同有效期最后一天(到期日期)要求执行期权的权利。

  ●美洲期权给予买方的是合同有效期内的任何一天(包括到期日期)实现期权的权利。

  买卖双方签订期权合同可以在交易所内,也可以在交易所外进行。期货交易的期权合同交易在交易所内进行,与借款人及贷款人期权合向有关的交易在交易所外进行。

  交易所的期权合同有下述特点:

  ●有效期的终止日期固定,一般在3个月后的3月、6月、9月或12月的第三个星期三。

  ●偿还期限通常为2年。

  ●合同的内容固定。

  ●由于这种期权合同是在受到监控的交易市场中发售的,它的交易受到了严格的监视。交易所的票据交易部门参与每笔交易过程,所以拒付风险事实上已受到严格限制。

  ●交易价格公开,即经纪人间的交易都是在交易大厅公开进行的,价格在显示屏上显示的同时,还会同其他相关信息一起在各大报刊上发布。

  远期合同

  远期(预约)合同[ForwardContract(Deal)]是指买卖双方之间谈好的将米买或卖指定货物或金融产品的协议。它与期货合同的区别在于:它由合同当事人之间直接签署,而不经过清算市场,即是在交易所场外市场签署的合同。远期合同的条款由买卖双方之间以任意方式商定,不像期货合同那样有交易所制定的统一标准格式,合同的所有履约货任都由当事人双方承担。

  商品期货市场

  世界期货市场中起中心作用的是美国的商品期货市场。

  芝加哥期货交易所(ChicagoBoardofTrade,http//www.cbot.com)

  交易品种:小麦、硬石膏铵、玉米、含磷酸盐的无机化肥、燕麦、稻谷、大豆、豆面、豆油、美国市一级的有价证券、美国国债券、白银、道一琼斯工业平均指数。

  期权;小麦、玉米燕麦、稻谷、大豆、豆面、面粉、豆油、道一琼斯工业平均指数、美国市一级的有价证券和美国国库券。

  芝加哥商品交易所(ChicagoMercantileExchange,http://www.cme.com)

  远期交易和期权:澳大利亚元、英镑、加拿大元、欧元、法郎、日元、墨西哥比索、瑞士法郎、有角的牲畜、猪皮、油料、未加工锯材、0SB标准的板材、S&P500指数、MiniS&P指数、FT-SE100指数、MMI指数、NASDAQ100指数、Nikkei225指数、Russell2000指数、S&PMidCap400指数,EuroYen指数、FedFundsRale指数、LIB0R(1个月)指数、美国市政债券。

  纽约商品期货市场NYMEX(DivisionofNewYorkMercantileExchange,http//www.nymex.com)

  交易品种:原油、纽约哈伯汽油、重油、天然气、丙烷、钯、铂。

  期权:原油、纽约哈伯汽油、重油、天然气、铂。

  纽约商品期货市场COMEX{DivisionofNewYorkMercantileExchange,http//www.csce.com)

  远期交易和期权:铜、黄金、白银。

  咖啡,白糖、可可交易公司CSCE(Colfee,Sugar&CocoaExchange,Inc,http//www.nymex.com)

  交易品种:油料、切达干酪、可可、原奶、全脂奶粉、“C”级咖啡、巴西咖啡、11#糖(国际)、14#糖(内部)、白糖。

  期权:油料、切达干酪、可可、原奶、全脂奶粉、“C”级咖啡、11#糖(国际)。

  堪萨斯商品交易所KCBT(KansasCityBoardofTrade)

  交易品种:小麦、Mini-ValueLine指数、Value-line抬数。

  期权:小麦。

  纽约棉花交易所CTN(NewYorkCottonExchange,http//www.nyce.com)

  交易品种:皮棉、美元指数、美国国债券。期权:美元指数、皮棉、橙汁。

  伦敦国际金融期货交易所LIFFE(LondonInternationalFinancialFuturesExchange,http://www.lie.com)

  欧洲保留购买权交易所EOE(EuropeanOptionsExchange)

  德意志期货交易所责任有限公司DTB(DeutscheTerminboerse)

  新加坡国际外汇交易所SIMEX(SingaporeInternationalMonetaryExchange)